Začiatok (SME)

Podľa dohody z posledného európskeho summitu Grécko zbankrotuje. Čiastočne, selektívne alebo prechodne? Zbankrotuje. Veritelia prídu z dôvodu nesolventnosti krajiny o časť súčasnej hodnoty svojich pohľadávok, dohoda počíta s 21%. Toľko k tvrdeniam, že bankrot krajiny eurozóny je neprípustný a vylúčený.

Začiatok (SME)

No ťažko porodená dohoda dlhovú krízu určite nevyrieši. Na to obsahuje príliš málo bolesti pre subjekty, ktoré euro-žúr v periférnych krajinách financovali. „Trest“ za svoje chybné rozhodnutia si totiž vyberali sami. Pompézne ohlasovaná spoluúčasť súkromného sektora pripomína skôr dobrý obchod.

Veritelia Grécka budú môcť vymeniť staré dlhopisy pri netrhovo vysokých cenách za nové, dobre úročené grécke štátne dlhopisy teraz už garantované daňovými poplatníkmi celej eurozóny. Keďže Grécko si na garanciu istiny nových dlhopisov bude musieť požičať z eurovalu, pomer jeho dlhu k HDP sa pravdepodobne touto „reštrukturalizáciou“ ešte paradoxne zvýši. Zároveň sa radikálne natiahne splatnosť záchranných úverov pre Grécko, Írsko a Portugalsko. Úroky, ktoré tieto krajiny platia daňovým poplatníkom, sa znížia na absurdne nízku úroveň.  Euroval  sa má zmeniť na bianko šek v rukách europolitikov, ktorí z jeho zdrojov budú môcť priamymi nákupmi manipulovať dlhopisové trhy alebo zachraňovať súkromné finančné inštitúcie podľa vlastného výberu.

Namiesto riešenia v podobe radikálnej reštrukturalizácie dlhov problematických krajín a následnej štátom riadenej likvidácie časti európskeho bankového sektora sa pokračuje v prehadzovaní strát na daňových poplatníkov. Talianske rizikové prirážky po krátkom oddychu opätovne rastú a agentúra Moody’s umiestnila rating Španielska do režimu pozorovania s negatívnym výhľadom. V poradí 10 stretnutie k téme záchrana Grécka a eura za uplynulých 18 mesiacov tak určite nebolo posledné.

Juraj Karpiš, analytik INESS

SME, 1.8. 2011

 

INESS je nezávislé, neštátne a nepolitické občianske združenie. Všetky naše aktivity sú financované z grantov, 2% daňovej asignácie, vlastnej činnosti a darov fyzických a právnických osôb. Naše fungovanie, rozsah a kvalita výstupov, teda vo veľkej miere závisí aj od Vašej štedrosti.
Naše
ocenenia
Zlatý klinec Nadácia Orange Templeton Freedom Award Dorian & Antony Fisher Venture Grants Golden Umbrella Think Tanks Awards